Risk Reversal

Risk Reversal Intro

Dans cet article, je vais vous expliquer comment entrer long ou short sur une action, un ETF, un Future ou une devise mais uniquement à base d’options.
Vous avez peut-être déjà entendu parler de cette stratégie sous le nom francisé de « Tunnel » ? Je lui préfère l’appellation Anglo-saxonne de Risk Reversal.

 

Qu’est-ce qu’un Risk Reversal ?

Un Risk Reversal est une stratégie qui fait appel à deux options, un Put et un Call, et qui a pour but de remplacer une position à l’achat ou une position de vente à découvert sur le sous-jacent. Le Risk Reversal est donc la position synthétique de la position longue ou de la position short.

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Les Synthétiques

Les Synthétiques introLes synthétiques sont une façon artificielle de créer une position en trading en utilisant une combinaison de plusieurs positions avec ou sans le sous-jacent. Les options permettent donc aux spéculateurs de créer différentes positions de substitution en utilisant éventuellement moins de capital que la position dupliquée ou alors en leur offrant la possibilité d’arbitrer et de bloquer un profit à coup sûr.

 

 

 

Qu’est-ce qu’un Synthétique ?

Une position synthétique (ou « artificielle ») est une combinaison d’au moins deux positions (actions + options ou options + options) qui réplique les pertes et profits d’une autre position sur actions ou options.

 

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Skew

Skew IntroAujourd’hui dans cet article, je vais vous parler d’un phénomène qui a son importance dans le trading sur options. Il s’agit du Skew.

 

Qu’est-ce que le Skew ?

Le Skew est le terme employé pour désigner la différence de volatilité implicite (VI) entre les Calls et les Puts d’une même échéance.

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Kalipsy

KalipsyLes options ne sont pas très populaires auprès des particuliers. On pourrait penser que côté professionnels, la situation serait différente. Pas tant que cela. En effet, même dans le milieu professionnel de la gestion, les fonds utilisant les options sont extrêmement rares. C’est pourquoi je tenais à vous présenter une personne qui a pour objectif de créer un fonds utilisant les options pour gérer l’argent des investisseurs.

 

Ci-dessous, l’interview de Patrick Rolland fondateur de Kalipsy.

 

Paul:
« Merci Patrick d’avoir bien voulu partager votre expérience. Pouvez-vous, s’il vous plaît, commencer par vous présenter? »

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Brokers Tricheurs

Brokers TricheursCet article a pour but de vous avertir des risques que vous encourrez à trader sur des marchés non centralisés et régulés.

Les marchés régulés et centralisés sont ceux des: Actions, Futures et Options (vanilles).

Les warrants, turbos, certificats, CFD, Forex et options binaires ou autres options ne se traitent pas sur un marché régulé et centralisé. Ils sont proposés par des intermédiaires financiers qui sont votre seule contrepartie.

Le Forex est en train d’évoluer dans le bon sens puique certains brokers vous proposent des spreads interbancaires, ce qui se rapproche d’un marché centralisé, mais pas encore régulé.

 

Il y a options et options !

Avant toute chose, je tiens aussi à préciser une chose très importante concernant les options car cet article va justement concerner les options que l’on peut trouver chez certains brokers. Tachez de bien faire la différence entre les options dites vanilles qui se tradent sur un marché régulé depuis plus de 40 ans et les options de toutes sortes que l’on trouve chez certains brokers depuis seulement quelques années comme les options binaires, one touch, boundary, etc…

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Delta Hedging


Trading de paires introComme nous l’avons vu avec le trading de paires, avoir une position « neutre » dans le marché peut se révéler être une stratégie intéressante car nous n’avons plus à nous soucier de la direction des cours.

Le Delta Hedging peut être assimilé à du trading de paires, mais cette fois-ci, on va trader un seul sous-jacent et utiliser ses options pour la neutralité de la position.

Qu’est-ce que le Delta Hedging ?

Comme abordé dans l’introduction, il s’agit d’obtenir une position « neutre », ni haussière ni baissière, mais au lieu d’utiliser un autre actif très corrélé comme dans le trading de paires, on va utiliser les options pour neutraliser la position (Hedging). Pour neutraliser le plus précisément possible la position avec des options, on va devoir travailler avec le Delta des options, d’où le nom de cette méthode: Delta Hedging.

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Covered Call

Covered Call IntroCet article devrait être lu par toute personne faisant de l’investissement sur actions ou ETF. En effet, le Covered Call permet de se couvrir contre un légère baisse du marché, obtenir un rendement supplémentaire pour ses actions et réduire son prix de revient sans risque !

 

Qu’est-ce qu’un Covered Call ?

Le Covered Call est le terme employé dans le monde du trading sur options pour définir une position acheteuse sur actions (ou ETF) à laquelle on vient rajouter la vente d’options Call.

Si vous possédez déjà dans votre portefeuille 100 actions XYZ, vous pouvez vendre un Call « contre » vos actions. Il ne vous reste qu’à choisir l’échéance et le prix d’exercice (strike) du Call. Vous pouvez même ouvrir la position avec un ordre unique chez un broker spécialisé.

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Déclarer ses plus-values d’un compte étranger

Déclarer ses plus-values d'un compte étranger

En Mai fais ce qu’il te plaît… Mais fais aussi ce qui te plaît moins, comme faire ta déclaration d’impôts sur les revenus ! 

 

 

Avant que vous ne lisiez cet article, je tiens à vous préciser que je ne suis pas comptable, juriste, fiscaliste ou même conseiller en investissements financiers (CIF). Je suis simplement un particulier habitué à déclarer des plus-values, notamment provenant d’un compte à l’étranger (USA dans mon cas).

 

Cet article à pour but de vous aider à remplir votre déclaration mais ne peut en aucun cas se substituer à votre conseiller habituel ou aux services des impôts. Dans le doute, n’hésitez jamais à les contacter. Ils ne sont pas seulement là pour vous taxer, ils ont aussi un devoir de conseil. Vous pouvez également commencer par lire cette brochure mise à disposition par l’administation fiscale.

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Strangle

Strangle profilQu’est-ce qu’un Strangle ?

Un strangle ressemble au Straddle puisque c’est une stratégie sur options qui combine l’achat simultané d’un Call et d’un Put de même échéance mais de prix d’exercice (strike) différents.

 

Pourquoi acheter un Strangle ?

Les deux principales raisons pour vouloir acheter un Strangle sont:

  • l’anticipation d’un puissant mouvement sur le sous-jacent
  • une augmentation de la Volatilité Implicite (VI)

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