High Frequency Trading

High Frequency TradingDans les médias, vous avez certainement déjà entendu parler du High Frequency Trading (HFT). Mais savez-vous vraiment de quoi il s’agit et surtout est-ce vraiment aussi néfaste qu’on peut le lire ou l’entendre ?

 

Qu’est-ce que le High Frequency Trading ?

Le High Frequency Trading, c’est le TGV. Non cela rien à voir avec la SNCF. Ici, il s’agit du Trading à Grande Vitesse. Je dirais même plus, le trading à la vitesse « démesurée » (pour ceux qui connaissent: La Folle histoire de l’espace

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Valeur Intrinsèque et Valeur Temps

valeur intrinseque valeur temps
Le prix de la prime d’une option est composée de deux valeurs:

  • Valeur Intrinsèque
  • Valeur Temps

 

Qu’est ce que la Valeur Intrinsèque ?

La valeur intrinsèque de l’option correspond à ce que vaudrait l’option si celle-ci arrivait à l’échéance à cet instant. Prenons des exemples concrets:

L’action Apple (AAPL) côte à $113.50 et le Call de strike $110 et d’échéance février 2015 est au prix de $6.10
Pour connaître la valeur intrinsèque de ce Call je dois supposer que celui-ci arrive subitement à échéance au prix du cours actuel. Si tel était le cas, alors le Call vaudrait la somme de: $3.50
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Les Earnings

Earnings season

 

Un des moments que je préfère pour trader sur les options, c’est la saison des earnings.

 

Qu’est-ce que les Earnings ?

Si l’on regarde la traduction du mot earnings dans un dictionnaire, on va trouver: gains, profits ou encore revenus. Mais dans le cas de la saison des earnings, il s’agit de la saison des annonces de résultats des sociétés cotées. Il s’agit pour ces sociétés d’annoncer et d’expliquer les résultats de leur dernier trimestre et sur une année glissante. Elles donnent des chiffres clés comme leur chiffre d’affaire, le résultat net, etc… Ainsi que tous les autres chiffres dont raffolent les analystes et experts comptables 

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Volatilité Implicite

Volatilité ImpliciteLa Volatilité Implicite (VI) est le concept le plus important à comprendre lorsque l’on veut trader correctement les options.

D’abord, vous devez bien comprendre que dans le monde des options, il y a volatilité et volatilité…

Tout trader connaît la volatilité (dite historique) puisque, plus le sous-jacent fluctue, plus on dit qu’il est volatile. Par exemple, une action comme ArcelorMittal est plus volatile qu’une action comme Total parce qu’Arcelor a des variations de prix plus importantes que Total. Un trader actif va préférer trader Arcelor car il y aura beaucoup plus d’opportunités.

L’autre volatilité est la Volatilité Implicite, qui est un concept qu’utilisent seulement les trader sur options. En effet, quelque soit le modèle mathématique utilisé pour pricer la prime des options, la VI est une des données fondamentales.

 

Alors qu’est-ce que la Volatilité Implicite ?

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Un Quantitative Easing à l’Européenne

Quantitative Easing EUCette fois c’est officiel ! Après avoir essayé des taux à zéro et des prêts massifs aux banques (LTRO), la BCE (Banque Centrale Européenne) va maintenant lancer son Quantitative Easing (QE). C’est bien me direz-vous, mais c’est quoi un Quantitative Easing !?

Un Quantitative Easing ou QE est souvent résumé par l’expression: « faire marcher la planche à billets ».
Un QE, c’est le fait pour une banque centrale d’acheter des titres (dettes d’Etats, dettes privées, des actifs…) avec de l’argent qu’elle ne possède pas ! C’est pour cette raison qu’on utilise l’expression faire marcher la planche à billets puisque la banque centrale Européenne va créer de la monnaie. Malheureusement, elle ne va pas relancer l’économie du papier et de l’encre, puisqu’elle n’imprimera pas de nouveaux billets   , il s’agit simplement d’un jeu d’écriture dans les comptes de son bilan.

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Gap « mortel » sur EUR/CHF

Gap mortel sur EUR/CHFLe 6 septembre 2011, suite à la crise sur l’Euro, la BNS (Banque Nationale Suisse) avait décidé, pour protéger son économie, de maintenir coûte que coûte un taux de change de 1.20 Euro pour 1 Franc Suisse. Depuis cette date historique, la BNS a très bien défendu ce taux plancher puisque le cours de l’EUR/CHF n’a cessé d’osciller entre 1.2000 et 1.2650, si bien que les investisseurs ont fini par oublié que cette situation n’avait rien de normal. En effet, dans une économie mondialisée, même une institution aussi importante qu’une banque centrale ne peut lutter éternellement contre les fondamentaux…

 

Le 15 janvier 2015, la BNS a encore une fois crée la surprise en indiquant que désormais, elle ne défendrait plus ce taux plancher et qu’elle laissait à nouveau le cours de l’EUR/CHF fluctuer selon les lois de l’offre et de la demande. Cette nouvelle a eu l’effet d’une bombe ! En effet, toutes les transactions ont été suspendues et lorsque la liquidité est revenue sur les marchés, le taux de change était passé de ~1.20 à ~1.05 sans laisser le temps aux stops loss de fonctionner. Cliquez ici pour lire la suite

Le Forex

le ForexLe marché des changes communément appelé Forex, contraction de Foreign Exchange, est un marché énorme. Bien plus important que celui des actions, puisqu’il s’échange chaque jour l’équivalent de 5 000 milliards de dollars. Pour vous donner une image, il se traite donc sur le Forex, chaque jour, à peu près le PIB annuel du Japon !

 

Les devises sont échangées l’une contre l’autre à des taux de change qui varient en permanence. Une devise est toujours appairée à une autre. On parle par exemple de la paire EUR/USD. Les 2 premières lettres définissent le pays et la dernière lettre la monnaie. Exemple avec la paire USD/JPY => USD pour US (USA) + D (Dollar) et JPY pour JP (Japon) + Y (Yen). L’EUR de l’euro étant une exception. Cliquez ici pour lire la suite

TradeStation

TradeStationTradeStation est un broker en ligne basé à Plantation en Floride aux USA. La société existe depuis 1982, d’abord sous le nom de Omega Research. Elle est d’abord spécialisée uniquement dans la conception de logiciel de trading. C’est en 1999 que TradeStation devient également courtier en ligne.

 

Service:

Depuis la société n’a cessé d’étoffer son offre et de se développer à l’étranger puisqu’elle est présente au Royaume-Uni, au Japon et en Australie. TradeStation, c’est plus de 3 milliards de fonds gérés dans plus de 50 000 comptes clients. Le service technique et le trading desk (comprendre le service qui passe vos ordres par téléphone) sont disponibles 24h/24h à partir du dimanche à minuit jusqu’au vendredi à minuit également. Il faut ouvrir le compte aux USA avec un minimum de $5 000. Désireux de développer une clientèle Française, Paul MARCEL de Celtinvest est partenaire de TradeStation depuis 2013. Il assure en Français le suivi technique et la formation à la plateforme.

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WHSelfinvest

WHSelfinvestWHSelfinvest SA est une société de bourse indépendante de droit Luxembourgeois. La société est titulaire d’une licence de courtier et de commissionnaire qui lui ont été délivré par la Commission de Surveillance du Secteur Financier du Luxembourg. WHSelfinvest est l’un des brokers les plus réputés sur le marché Européen.

 

Service:

Depuis sa création en 1998, ce courtier a su étoffer son offre puisqu’il permet désormais à ses clients, provenant de 28 nationalités différentes, de trader les CFDs, le Forex, les Futures et les Options . Le service commercial et technique est francophone et est disponible de 8h à 22h. Vous pouvez ouvrir un compte en France, mais aussi en Belgique ou au Luxembourg. Le minimum pour ouvrir un compte est de 2 500€.

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